美联储2026年第一季度展望：对比特币（BTC）和加密货币市场的潜在影响

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• 要点摘要:
• 如果美联储暂停降息，比特币和以太坊可能会进一步下跌
• 美联储的隐形量化宽松或能稳定加密货币价格

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如果美联储在2026年第一季度暂停降息且通胀压力持续，比特币可能跌至7万美元，以太坊可能跌至2400美元。

要点摘要:

• 美联储暂停加息可能给加密货币带来压力，但‘隐形量化宽松’或能缓解下行风险。
• 流动性比降息更重要，将决定2026年第一季度BTC和ETH的走势。

美国联邦储备委员会2025年三次下调利率，其中大部分降息发生在第四季度，原因是失业率小幅上升，通胀迹象也更加明显地显示出降温趋势。

然而，加密货币市场却出现了反常反应。与预期的宽松政策应推动市场上涨不同，比特币、以太坊及主要山寨币反而大幅下跌，总市值较10月创下的历史高点蒸发了超过1.45万亿美元。

加密货币总市值月度图表。来源:TradingView

让我们来探讨一下央行的政策可能持续到2026年3月的情况，以及它们对更广泛加密市场的潜在影响。

如果美联储暂停降息，比特币和以太坊可能会进一步下跌

尽管美联储连续三次下调利率各0.25%，但包括纽约联储主席约翰威廉姆斯在内的多数美联储官员强调了通胀风险和数据依赖性，未发出进一步宽松的明确信号。

我个人并不觉得现在有必要在货币政策上采取进一步行动，因为我认为我们此前的降息举措已使我们处于非常有利的位置，威廉姆斯周五表示，并补充道：

我希望通胀能降至2%，同时又不会对劳动力市场造成过度伤害。这是一项需要权衡的平衡之举。

美国核心通胀。资料来源：美国劳工统计局/彭博社

因此，11月份2.63%的CPI应会提高2026年第一季度降息的可能性。

尽管如此，美国政府的停摆仍扰乱了劳工统计局的数据收集工作。包括罗宾布鲁克斯在内的一些经济学家担心，这可能对11月份的年度通胀数据造成了潜在扭曲。

来源:X

这种不确定性有助于解释为何在过去几个月里，加密货币并未因减产本身而反弹。

加密货币交易所BTSE首席运营官杰夫梅表示，如果美联储在2026年第一季度期间维持利率不变，比特币可能跌至7万美元，以太坊则可能低至2400美元。

美联储的隐形量化宽松或能稳定加密货币价格

12月1日，美联储正式结束量化紧缩,转而对到期的美国国债和抵押贷款支持证券进行全额续作，以遏制储备进一步流失。

随后，它启动了储备管理购买（RMPs），即约400亿美元的短期国库券购买操作，以稳定银行准备金并缓解货币市场压力。一些分析人士将此举称为一种量化宽松，或隐形QE。。

相比之下，2020至2021年量化宽松期间，美联储资产负债表每月增加约8000亿美元，而同期加密货币市值飙升超过2.90万亿美元。

加密货币总市值与美联储资产负债表月度表现图表。来源:TradingView

如果RMPs在2026年第一季度以较慢的速度持续，即便不采取激进的降息措施，它们也能悄然注入流动性，支撑风险偏好并稳定加密货币价格。

这意味着比特币可能攀升至9.2万至9.8万美元，得益于持续的ETF资金流入超过500亿美元以及机构的积极增持，梅写道，并补充道：

以太坊可能向3600美元发起冲击，得益于近期二层扩容技术的改进以及吸引DeFi用户的再质押收益。