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Aerodrome100%回馈代币持有者！Aerodrome每年创造超过1Aerodrome亿美元的收入，全部分配给代币持有者。在本周期中，Aerodrome一直是所有DeFi协议中持有者收入的黑马。在不到一年的时间内，它向代币持有者支付了1.1亿美元的巨额收入，在这一指标上击败了几乎所有其他协议。今天非常好学习小编就给大家分享深入探讨了如何实现这一目标，分析了早期ve(3,3)锁仓的表现等。有想了解的朋友一起看看吧！
Aerodrome是Base上的ve(3,3)METADex。METADex是一种将Uniswapv2和v3、CurveFinance和Convex/Votium的功能整合到一个简化的协议中的协议，没有收取费用的中间层。它充当Base上的中央交易和流动性市场。Aerodrome是Velodrome的一个分支，由同一团队运营。Velodrome最初基于Solidly，但后来随着V2的推出，前端和后端都进行了彻底重写，并添加了几个新功能。
机场AMM由三种不同类型的池组成；
交易费用可根据每个池子配置，范围从0.01%到2%。
Slipstream集中流动性AMM基于Uniswapv3，但不是由个人用户选择费用设置，而是使用可配置的费用设置和2倍更大的（有些甚至更大）的刻度间隔来创建池子。奖励(AERO)始终流向LP，而不是依赖于交易量。这些奖励奖励LP保持活跃，即使在交易量低迷或波动的日子里也是如此，并有助于在最需要的时候保持流动性。
将您的AERO锁定为veAERO长达4年，即可获得交易费、奖励（以前称为贿赂）和重新定基。锁定通常会线性衰减，但可以永久锁定而不会衰减。veAERO是一种可转让的NFT，因此用户可以在NFT市场上出售它。veAERO锁定者还可以投票给计量器，以在每个时期赚取交易费和奖励。投票将把AERO排放导向计量器。
AERO的部分发行将作为反稀释保护提供给veAERO锁仓。这些可以被认领并复合到veAERONFT中。此外，AERO发行将根据上一个时期的投票情况作为流动性挖矿奖励分配给LP，一小部分分配给rebase。
协议也可以称为贿赂，它可以激励选民投票支持他们的计量器将AERO排放导向LP。目前，协议获得的排放价值约为其存入的激励的2倍。如果他们存入价值1万美元的激励，他们将获得价值约2万美元的代币排放。
机场奖励
Aerodrome根据投票池将100%的协议收入分配给veAERO储物柜。收入来自：
费用和贿赂奖励
Aerodrome每周工作一次。投票必须在每周三23:00UTC之前进行，贿赂可在每周四01:00UTC收取。仪表排放量将在每周四00:00UTC更新。
ve(3,3)模型描述了协议中不同参与者之间的关系。
用户锁定AERO以获得veAERO，从而获得投票权
排放量由投票者控制并流向LP
投票者获得交易费+贿赂以进行衡量投票
交易者获得低滑点
协议支付贿赂并获得流动性
AERO的全部供应量都空投给了veVELO持有者。持有者在发布时获得了约1/3的veAERO锁定量和一些流动AERO作为投票奖励。现在veAERO的价值是veVELO的3倍，每周获得的奖励约为7倍。
每个ve(3,3)信徒的目标都是看到ve(3,3)飞轮充分发挥作用，这会产生复合效应，其中以下其中一点的增加都会增加飞轮的效应。
1.更高的TVL
2.更低的滑点
3.更高的交易量
4.更高的费用
5.更高的投票APR
6.更高的排放量
7.更高的APR
8.重复
一开始，ve(3,3)DEX通常主要依赖合作伙伴协议的贿赂，在此期间，协议试图为WETH/USDC、wstETH/ETH和USDT/USDC等主要交易量驱动对引导流动性，以增加费用收入。随着3月份价格上涨，Aerodrome的TVL大幅增加，尽管最近市场低迷，但它仍能维持大部分TVL。该TVL中约20%在CL池（Slipstream）中，当前TVL约为5.2亿美元，低于ATH时的约7亿美元
AerodromeTVL,DuneDashboard
集中流动性TVL尤其重要，因为它可以带来大量交易量和费用。如下图所示，随着更多TVL的增加，CL交易量和费用正在迅速增加（图表中的橙色）。
机场容量和掉期费，Dune仪表板
交易量一直在快速增长，并有效吸收了Uniswap的大部分交易量，目前在Base上比较两者时，以79%的交易量占据主导地位。
Aerodrome与Uniswap的每日交易量（以基础百分比计）
最近一个月的几天里，Base上的AerodromeWETH/USDC池的交易量一直超过以太坊主网上的UniswapWETH/USDC池。
Dexscreener按数量排序。2024年8月5日
所有从SlipstreamAMM池产生的费用都将作为下一轮的投票奖励，目前费用/贿赂的资本效率约为2倍。这是迄今为止对ve(3,3)飞轮的最大影响。例如，第47个周期，WETH/USDC的奖励为41.9万美元，这将为该池在下一个周期带来约82万美元的奖励。这会带来更高的APR、更多的TVL、更低的滑点、更多的交易量、更多的费用飞轮将继续运转。
而ve(3,3)多头正在想象在牛市高峰期，交易量将比今天高出10-20倍，Base成为常态链，费用会是什么样子。就像2024年8月5日大崩盘时看到的这种高交易量的体验一样
AerodromeSlipstreamDailyVolumesandDailyFees05.Aug2024
在Maker、Lido、Ethena和Aave最近创造了可观的收入后，人们对创收型DeFi协议的兴趣再次高涨。这些是以太坊主网的OG协议，由风险投资资助，其中许多协议已经在DeFi中拥有蓝筹地位。在这些由风险投资资助的巨头之间，我们可以发现Aerodrome是本周期仅有的几个新人之一（除Ethena外），也是收入最高的公司之一。考虑到Aerodrome没有筹集任何资金，而且完全由社区自力更生，其收入非常可观。
大多数协议都有不同的收入分配机制。Aerodrome与其他赚取巨额收入的协议之间的另一个主要区别是，Aerodrome将100%的收入分配给其代币持有者（储物柜）。这是大多数协议根本不会做的事情。例如，Uniswap仍在讨论将10%的费用转给代币持有者，而其他协议则分享少得多的收入。Aerodrome在过去6个月中一直保持着巨额收入，如果算上TokenTerminal跟踪的所有加密项目，它现在位于LidoFinance、Ethena和Solana之间。
TokenTerminal收益180天，所有市场板块
仔细观察TokenTerminal跟踪的DEX领域的收入，我们发现Aerodrome的表现至少是其他所有DEX的2倍。Aerodrome将100%的收入分配给其代币持有者，而UniswapLabs将0%的收入分配给代币持有者，PancakeSwap将70%的收入分配给代币持有者。
TokenTerminal收入180天，交易所(DEX)
去年，Aerodrome已经为其持有人赚取并分配了1.1亿美元的收入。
机场礼宾收入
锁定代币是许多DeFi用户意见分歧的话题。一方拒绝锁定任何代币以保持其投资的流动性，而另一方则不介意锁定代币以赚取收入或获得协议治理中的投票权。
然而，对于协议而言，锁定代币以获得治理权比用户更为常见。他们有实际用例，这些用例取决于他们的投票权，例如将TVL驱动到他们的代币上，以尽可能低的成本引导他们能够获得的最大流动性。为了激励协议（或用户）锁定他们的代币，对于想要锁定AERO代币的用户或协议，有多种积极的激励措施。
FlightSchool是Aerodrome的锁定激励计划。在发布期间，FlightSchool获得了10%的veAERONFT供应量，它利用其收入从市场上回购并锁定AERO。然后，这些veAERONFT被分发给上一个时代最大的储物柜。
飞行学校已经回购了3100万AERO，并将其锁定为veAERO并分发给储物柜。
累计分发veAERO
在OptimismSuperfest资助轮中，Aerodrome将分发280kOP作为锁定奖励（70k分配给个人储物柜，210k分配给协议）。该计划已实施约5周，已对新储物柜的数量产生了重大影响，从15k储物柜增加到20k储物柜。
锁定AERO持有者
用户可以将他们的veAERONFT存入自动复合中继库，该中继库将优化他们的投票以获得最大奖励，然后使用这些奖励购买并锁定veAERO复合头寸。
AerodromeRelay
许多协议都在使用Aerodrome来激励其代币，并设置自己的中继金库来合成代币并投票支持自己的矿池。例如，LidoFinance有一个中继，专门为wstETH/ETH矿池投票。大多数主要锁仓都在提供持续的回购压力，因为金库会为自己的矿池投票，并使用收取的所有费用和激励来回购AERO并将其锁定以增加投票权。
持有veAERO的协议
该协议的veAERONFT不断获得更多的投票权，从而带来更多奖励、增加其配对的TVL等等许多人将此称为ve(3,3)协议飞轮。
然而，锁定不仅适用于协议。对于普通用户来说，正确安排锁定时间可以带来丰厚的利润。AERO已分发给VELO锁仓，下面是对早期Velodrome锁仓的投资回报率的分析。早期锁定VELO的投资回报率令人难以置信，如果用户在第7-10个时期（大约2年前）锁定，他们已经从投票奖励（费用和激励）中获得了约10倍的回报。而且这不涉及出售veVELO或veAERO，因为当前锁定的价值约为40倍。
此分析的ROI针对早期锁定器0xa60a...3259。
请注意，一些锁是在后期使用农场VELO增加的（在此分析中算作无成本），并且这些数字是从debank手动收集的。
钱包veVELO和veAERO的锁定大小0xa60a...3259
Aerodrome推出后，纯奖励（费用和贿赂）的总收入呈指数级增长。
总奖励（费用和贿赂）：87.7万美元
投资回报率（奖励/购买）：10.8倍
（计算于2024年7月18日）
RewardsearnedfromveVELOandveAEROlocks,calculated18.07.2024
VELO储物柜获得了veAERO空投，现在每周的收益几乎是veVELO的7倍，价值约为veVELO锁的3倍。
锁定总价值：305.7万美元
总投资回报率（（奖励+锁定价值）/购买）：48.3倍
在3月份的峰值时，锁仓价值接近100倍。请注意，锁仓价值最近有所下降。
veVELO和veAERO锁定值，计算于2024年7月18日
在Velov2发布时（大约1年前）加入的用户将获得约1.5倍的收入（费用+贿赂）投资回报，锁定仓位的总价值将增加约8倍（基于上述钱包的分析）。此分析不包括之前已分配的所有锁定和投票激励：
毫无疑问，Aerodrome是本周期的DeFi造王者之一。
与Coinbase的紧密合作对Aerodrome有所帮助，这已经不是什么秘密了，但未来又会如何呢？
Base表示他们不打算发行代币，他们需要其他方式来激励生态系统的发展。Aerodrome巩固了其作为帮助整个生态系统发展的引擎的地位。
CBVentures必须在公开市场上购买其在Aerodrome的股份，并且仍在从市场上购买AERO。
Coinbase刚刚推出了智能钱包，这是一款使用账户抽象的钱包，允许用户在不知情的情况下使用Base。这意味着Aerodrome可以通过Coinbase前端使用BaseDeFi轨道直接集成到Coinbase应用程序中。
我们看到CT上很多人都在谈论常态正在到来，事实证明他们已经开始使用Coinbase智能钱包了。
Base上每周活跃的智能账户
随着新协议取得成功，总会有人批评该协议的运作方式。以下是一些关于对Velodrome和Aerodrome最常见的批评的看法。
但他们每个时代都会发行价值数百万的代币，净收益是负的。
确实，每个时代都会发行大量代币，但Aerodrome的奖励在不断增加，而发行量在不断减少。所有加密项目都需要激励才能启动，这通常通过代币发行来实现。只要激励措施能够促进增长，人们就可以说它们正在按预期发挥作用。最终成为链上占主导地位的DEX与成为最终直接进入DeFi墓地的农场和倾销代币之间的区别在于让用户和协议看到持有（和锁定）该代币的价值。
将一个通过无权限代币发行实现全部通胀的协议与低浮动高FDV代币进行比较可能会改变您对发行的看法。正如@wagmiAlexander所说......解锁只是经过许可的发行，通胀旨在使少数人受益。
Velodrome的成功完全得益于OP的资助。
众所周知，补助金在Velodrome启动期间给予了它很大的帮助，但Aerodrome现在已经证明，即使没有补助金，也能实现这一目标。Velodrome补助金的使用方式是补助金价值的5倍（此图表来自一年前），并且只分发给长期致力于Optimism生态系统的用户。补助金的使用意味着，没有雇佣农民可以在不长期承诺的情况下从生态系统中获取价值。
这只是Solidity的一次分叉，而Solidity又一次分叉了Curve、Uniswap和Convex
VelodromeV2完全重写了Solidly的前端和后端，并修复了原始Solidly代码中导致其崩溃的问题。Defi的全部内容是对以前的协议进行迭代，并以完美协调的方式进行更改和组合。
从历史上看，早期锁定VELO和AERO是非常有利可图的。AndreCronje对ve(3,3)的愿景中的杰作是将费用与LP分开，并让100%的收入归持有者所有。当人们谈论DeFi是一个拥有银行的一部分及其所有收入的机会时，他们谈论的就是这个！
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